Lybra Finance & $eUSD - Uprising LSDfi star

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(1/20) #LSDfi 热潮后不少 #LSDSummer 项目币价TVL双双暴跌有一家却强势反弹 TVL突破60M令人刮目相看 @LybraFinanceLSD 使用如 $stETH 等LSD流动性质押代币作支持发行稳定币 $eUSD 只要持有就可收取每年约7%利息本帖共4章 1️⃣项目精读 2️⃣挖矿66%APR机会💰 3️⃣分析及V2动向 4️⃣其在LSD生态里的机会

(2/20) 先配上大家最爱的的图表 📈 左上: 自5月上市以来币价，从谷底弹升17倍右: stETH 质押增长线图 (TVL) 左下: eUSD发行量增长线图来源Dune: dune.com/defimochi/lybra-finance @defi_mochi

(3/20) 1️⃣ 项目精读它是如何运作呢？ →存入 $ETH / $stETH 作为抵押 →协议把抵押品转换为LSD (目前仅stETH) →铸造(借出) $eUSD (你需要至少有 160% 抵押率) 💰 $eUSD 为生息(interest bearing)稳定币只要持有就可以获得约7%的 APY，以Rebase的形式分派 😌 贷款利息和铸造费用为：零

(4/20) 由于抵押比率至少为160% 意味著每个eUSD背后都有1.6倍的stETH在生息假如stETH年利率在5％，eUSD预计每年就产生8%毛利 Lybra收取eUSD流通量的1.5%作服务费从赚到的stETH中扣除后，转换为eUSD分派官方的使用教学: medium.com/@Lybra_Finance/a-step-by-step-guide-on-how-to-use-lybra-finance-3d11fab8b935

(5/20) 关于锚定如果eUSD跌破 1 美元，你可以低价买入，并在协议内兑换取出价值 1U的stETH，吸引市场力量推高价格。如果eUSD升高到 1 美元以上，你可以通过存入 ETH 并在市场上出售来铸造新的eUSD，推低价格。抵押率低于160%时，头寸就可能被别人用 eUSD 来清算债务，并以折扣价获得你的 stETH

(6/20) 还有一个叫「刚性赎回」的机制加强锚定： eUSD铸造者可选择成为「赎回提供者」提供他们的抵押品供别人以面值 1 eUSD兑换1U的抵押品赎回提供者收取0.5%的费用并获得20% $esLBR 奖励的提升这过程会损失一些抵押品，但也会减少他们的债务

(7/20) @LybraFinanceLSD 治理代币为 $LBR，可质押成 $esLBR (赋能往下看) 📈 $LBR 代币经济学 →总量 100M →目前LBR流通量5.7M、esLBR 0.4M →现价$1.61，FDV $161M、MC $9M (连esLBR ~$10M） →目前 MC/TVL 仅为 0.136 倍 👀 😳 国库、团队、顾问共持23.5%

(8/20) 2️⃣ 赚取项目代币$LBR 🧐 好吧所以又来一个稳定币，也就7％收益？不，目前正进行第2期的早期挖矿活动 💎🤌 ① 铸造eUSD自动赚取 118% APR 的 $esLBR (Escrowed $LBR) ② 质押eUSD/USDC Curve LP赚 36% APR $esLBR ③ LBR/ETH 二池挖矿250% APR 关于esLBR赋能继续往下看

(9/20) 先忽略风险较大的二池... 举例以价值$2000的以太，铸造$1000的eUSD (设抵押率为安全的200%) 然后存到Curve池(配对$1000 USDC)再到Lybra质押LP代币加上eUSD本身的7%利息 🤌 $1000 x (7 + 118%) + $2000 x 36% = $1970的年收益 💰 总本金 $3000，年化APR为 ~66% 🔥

(10/20) $esLBR 赋能 🔹 治理 🔹 前文提到: eUSD流通量1.5%年服务费，全数给esLBR 🔹 (可选)额外把esLBR进行 1/3/6/12个月锁定，前面提到三个质押池皆可获 20/30/50/100% APR Boost ✅ 无锁状态下的esLBR只需30天即可Linear Vest为 $LBR 🧐 当然这建基于 $LBR 币价不要塌🙊

(11/20) 关于Phase 2挖矿活动的官方blog连结: medium.com/@Lybra_Finance/lbr-phase-2-mining-program-and-temporary-lockdown-mechanism-a50a63c29425 好了把基本功能和撸的东西都说完下一章分析这项目

(12/20) 3️⃣ 分析及V2动向 eUSD重点 🔸零借贷利息 🔸持有生息 🔸抵押品为stETH 🔸去中心化度较高 🔸必须持有才能拿收益、不然没用以DAI比较 🔹要付借贷利息 🔹持币不会生息 🔹但可在各种DeFi应用场境赚收益 🔹抵押品多样化但中心化度较高跟LUSD比较 🔹非生息型，但有Stability Pool可赚收益

(13/20) 这里看出一些问题 🧐 eUSD DeFi使用/增益场境尚少 🧐 一旦转移无法赚取收益、影响资金效率 🧐 去中心化还要改善 🧐 来自其他LSDfi像Agility等的内卷竞争，甚至现有稳定币项目也可能参一脚，发基于LST的稳定币 → 护城河不易筑

(14/20) 👉 IDO早期的Bug和FUD (甚至令人怀疑会rug)，令一些用户却步 (例如我)，幸好团队以做实事默默回认，信心正在慢慢恢复 👉 LBR快速通胀，目前eUSD发行量一年收益为$50万，对比市值10M

(15/20) 不难看出快速拓展 eUSD 在DeFi的普及率、市占率才是重中之重团队于是快速准备V2上马 ⓵ 支持更多种stETH以外的LSD抵押品 ⓶ $weUSD (wrapped eUSD)，内增值，不用rebase，更便于在DeFi使用 ⓷ 基于eUSD或weUSD的借贷市场 ⓸ Omnichain跨链

(16/20) ⓶ 👉 支持wrapped形式后更利于DeFi组合如借贷、组更多挖矿池子等提高weUSD的使用效率 ⓸ 👉 Omnichain跨链使用 @LayerZero_Labs 通过OFT将 $weUSD 跨链到更多的L2上以降低使用场境的gas费用 L2首发目指 @arbitrum 关于Q2/Q3动向的官方部落格: medium.com/@Lybra_Finance/%EF%B8%8F-lybra-q2-q3-roadmap-d297da3dbabd

(17/20) 4️⃣ 其在LSD生态里的机会官方部落格提到，收到很多第三方项目接洽合作这里我引用一位Lybra关联人仕的推特给大家看看有哪些合作机会 👀 有我们熟悉的名字 👀 twitter.com/0xZeroOneGod_ZH/status/1660656615081619458?s=20

(18/20) Lybra 已经使用支持 stETH 了 Lido 还会给出什么新的支持呢？👀 twitter.com/0xZeroOneGod_ZH/status/1660656631590318083?s=20

(19/20) @pendle_fi 😳🤯🤩🔥 你有想像过当 #LSDfi 两强联合起来是什么样子吗？表面看来，两个协议都在争夺 LST 的 TVL 但反过来想，要是两家能「共享」这一大块水源？各位看官不如由你们来替我们想想 🙊 Pendle 跟 Lybra 可以搞出什么事情？ twitter.com/0xZeroOneGod_ZH/status/1660656628402618371?s=20

鸣谢参考资料来源／Lybra有关朋友 / 生态好友 @0xZeroOneGod_ZH @qiaoyunzi1 @blocmatesdotcom @lou_markets @GodotSancho @NintendoDoomed @llamabee1 @2lambro @TechFlowPost @yummyuyu_ @Yuuki_7788 如能帮我转发分享🔁、留言特别是关于pendle x lybra的想法 🙏 无尽感激 🙏 (20/20 完)