1,
Vén Màn Sự Thật Về Phong Trào Real Yield …
👉 Lịch Sử Phong Trào Real Yield
👉 Tình Hình Thực Tế Của Các Giao Thức DeFi
👉 Vén Màn Sự Thật Về Phong Trào Real Yield
👉 Tổng kết
Mình chỉ mong muốn chia sẻ thêm góc nhìn tới mọi người NOT FUD!
2,
👉 Lịch Sử Phong Trào Real Yield
Real Yield từng được nói về các dự án có sản phẩm thực, có người dùng thực và tạo ra doanh thu thật. Một số dự án nổi bật như dYdX, Metamask, Uniswap, AAVE, Maker DAO,… Nhưng thời gian phong trào này đã có sự tham đổi
3,
khi có thêm 1 tiêu chí đó chính là giao thức phải chia sẻ một phần doanh thu cho token holder. Vậy hiện tại có 4 yếu tạo nên 1 dự án thuộc phong trào Real Yield.
- Dự án phải có sản phẩm thực.
- Sản phẩm phải đáp ứng một nhu cầu thực tế nào đó của
4,
người dùng. Từ đó dự án có những khách hàng và khách hàng thường xuyên.
- Dự án phải tạo ra được doanh thu từ những người tham gia sử dụng sản phẩm.
- Dự án phải chia sẻ nguồn doanh thu đó với các token holder – là những người nắm giữ và không bán
5,
token của dự án thông qua việc stake hay lock.
👉 Tình Hình Thực Tế Của Các Giao Thức DeFi
Hiện nay tuy DeFi không còn là điểm nhấn của thị trường cũng như không còn thu hút được dòng tiền tuy vậy DeFi vẫn là xương sống của các hệ sinh thái mới hình
6,
thành. Bên cạnh đó các dự án DeFi nóng cốt vẫn liên tục mở rộng tập khách hàng, cải thiện sản phẩm, ra mắt sản phẩm mới và tất nhiên các dự án đó vẫn tạo ra dòng tiền và doanh thu.
Cùng nhìn lại các giao thức Lending Protocol đã tạo ra doanh thu dựa
7,
trên các sản phẩm của mình. Có thể kể đến như hình trên bản như:
- Maple Finance: $1.31M
- AAVE: $1.29M
- Compound: $436K
- TrueFi: $312K
- Euler: $240K
8,
Tiếp theo đến những nền tảng DEX cũng tạo ra các doanh thu đáng kể. Các nguồn doanh thu này lớn hơn các nền tảng Lending Protocol khá nhiều. Có thể kể đến như:
- Uniswap: $5.17M
- Pancakeswap: $3.11M
- GMX: $1.70M
- dYdX: $745K
- Metamask (Dự án có tích hợp
8,
DEX Aggregator trên Wallet của mình): $495K
Không thể phủ nhận các dự án DeFi vẫn đang xây dựng và phát triển rất mạnh mẽ ngay cả trong downtrend. Với các doanh thu này khả năng cao các dự án DeFi vẫn có thể tiếp tục sống sót qua mùa đông này.
9,
👉 Vén Màn Sự Thật Về Phong Trào Real Yield
Chính xác là các giao thức DeFi đã tạo ra doanh thu nhưng các giao thức này có thật sự KINH DOANH CÓ LÃI.
Chúng ta sẽ cùng lấy 2 ví dụ về 2 nền tảng Lending Protocol đang đứng top về doanh thu là Maple Finance –
10,
dự án làm về mảng Credit Protocol và AAVE – nền tảng Lending Protocol đang phát triển rất nhiều sản phẩm mới như stablecoin GHO, mạng xã hội phi tập trung,…
Dưới đây là báo cáo tài chính của Maple Finance:
11,
Bảng trên bao gồm 3 mục chính:
- Revenue: Doanh thu giao thức
- Expenses: Chi phí vận hành
- Net Profit/Loss: Lợi nhuận thực tế
Tình hình kinh doanh thực tế của Maple Finance từ Q2/2021 đến Q2/2022:
- Q2/2021: Lỗ ròng $475.000
- Q3/2021: Lỗ ròng $291.375
12,
• Q4/2021: Lỗ ròng $101.875
• Q1/2022: Lãi ròng $226.851
• Q2/2022: Lỗ ròng $1.172.192
Khoản lời duy nhất diễn ra vào Q1/2022 không hề thầm thoát vào đâu so với các khoảng thời gian còn lại. Việc chi phí vận hành của Maple cũng bao gồm nhiều mảng.
13,
- Chi phí dự kiến trong Q2/2022: $2.126.000
- Chi phí thực tế trong Q2/2022: $2.229.992
- Chi phí đã phát sinh nhiều hơn so với dự kiến đề ra là $103.992
14,
Tiếp theo chúng ta cùng đến với AAVE giao thức Lending Multichain lớn nhất ở thời điểm hiện tại.
AAVE trong hoàn cảnh lỗ hơn rất nhiều tính từ thời điểm khi dự án bắt đầu đi vào hoạt động dự án đã tạo ra tổng thể $17M nhưng chi phí bao gồm
15,
(Liquidity Incentives, Staking Rewards hay Third party Expenses) thì AAVE đã tốn tổng cộng $71M. Từ thời điểm bắt đầu AAVE vẫn đang lỗ ròng khoảng $53M kể cả lấy token ra để bán dần mình tin khả năng cao AAVE cũng vẫn sẽ lỗ như bình thường.
16,
Từ 2 ví dụ trên chúng ta tạm thời có thể đưa ra kết luận rằng tuy các dự án trong phong trào Real Yield nhưng hầu hết chúng ta vẫn chưa nắm được tiền trả cho developer, chi phí marketing,… mình tin rằng hầu hết các giao thức sau khi nhận doanh thu trừ
17,
chi phí nếu còn chia sẻ thêm cả doanh thu thì hầu hết cũng vẫn sẽ lỗ.
👉 Quan điểm cá nhân
Theo góc nhìn của cá nhân mình thì thời điểm hiện tại các dự án đúng là có doanh thu nhưng thực sự để tạo ra lợi nhuận ròng thì tương đối khó. Hầu hết các dự
18,
án đang sống bằng tiền của VCs hay phân bổ từ tokenomic. Nên là chúng ta phải thừa nhận rằng để 1 dự án DeFi hiện tại tạo là được LỢI NHUẬN (chứ không phải DOANH THU).
Nên rằng là phong trào Real Yield hoàn toàn có thể trở thành trend nhưng mọi
19,
nên có góc nhìn thực tế và đa dạng tốt nhất là tránh được sự fomo quá đà khi xu hướng này có thể xảy ra trong tương lai.
Một lần nữa, đây không phải là FUD mà đây là 1 góc nhìn mới của mình về các dự án.
Nếu bài viết hữu ích thì like và retweet nhen.