1,

Convex Wars & Những Cơ Hội Đầu Tư Trong Mùa Hè Này

Thread bao gồm:
👉 Tổng Quan Về Convex Finance
👉 Những Yếu Tố Hình Thành Nên Convex Wars
👉 Dự Phóng Cá Nhân

Retweet để ủng hộ đội ngũ @HakResearch nhen cả nha!

2,

👉 Tổng Quan Về Convex Finance

Convex Finance là một nền tảng được xây dựng dựa trên token CRV và LP Token của những người cung cấp thanh khoản trên Curve Finance và Frax Finance. Người dùng có thể deposit CRV của mình vào nền tảng Convex để thu về một

3,

số nguồn lợi nhuận như:

• CVX lạm phát từ phía nền tảng dễ hiểu thì đây là chương trình Liquidity Mining và Convex triển khai để thu hút người dùng deposit CRV vào nền tảng.

• Convex sẽ chia sẻ doanh thu từ Curve Finance cho người dùng của mình

4,

Yếu tố quyết định dẫn đến chiến thắng của Convex trước Yearn Finance trong cuộc chiến Curve Wars ngày nào chính là việc Convex còn nhiều token để làm Liquidity Mining hơn là Yearn Finance.

5,

👉 Những Yếu Tố Hình Thành Nên Convex Wars

Có một yếu tố xuyên suốt bài viết này bạn cần nắm rõ đó chính là: "Ai muốn nắm được quyền sinh sát trên Curve Finance thì phải nắm được Convex Finance ngược lại nếu ai đó nắm được Convex thì cũng sẽ nắm

6,

được Curve Finance". Và trong bài viết này chúng ta sẽ có nhiều giao thức tham gia vào cuộc đua nắm giữ quyền lực lớn nhất trên Convex.

Có 2 yếu tố chính khởi tạo nên Convex Wars đó chính là Liquid Staking Wars và Stablecoin Wars, yếu tố cốt lõi của cuộc

7,

chiến này đó chính là thông qua việc điều khiển incentive để lôi kéo thanh khoản.

1. Liquid Staking Wars: Cuộc chiến các nền tảng sau cập nhật Shanghai

Mọi người có thể thấy rằng sau bản cập nhật Shanghai tới đây thị trường Liquid Staking sẽ được

8,

dễ dàng chạm tới $177B ETH đang nằm ngoài staking. Đây là một con số cực kì lớn đến đặt cạnh toàn bộ thị trường DeFi mới chỉ khoảng $50B và ngành Liquid Staking với chỉ khoảng $10B. Chính vì vậy, cuộc chiến xây dựng các pool thanh khoản trên Curve sẽ

9,

là một trong những keyword giúp các dự án giành được chiến thắng và chiếm được phần lớn của miếng bánh Liquid Staking.

Như mọi người biết mỗi một dự án Liquid Staking có một tài sản phái sinh khác nhau như Lido có stETH, Rocket Pool có rETH, Frax Finance

10,

có fxrETH, Stader Labs có ETHx hay Stake Wise với sETH2. Điều đó đồng nghĩa các giao thức phải xây dựng pool thanh khoản của mình trên Curve Finance như:

• Lido Finance: stETH - ETH
• Rocket Pool: rETH - ETH
• Frax Finance: fxrETH - ETH
• Stake Wise: rETH2 - ETH

11,

Mà rõ ràng lượng ETH trên thị trường là giới hạn nên các dự án phải có chiến lược riêng để có thể thu hút ETH về pool thanh khoản của mình bởi vì pool thanh khoản càng dày thì khi người dùng giao dịch thì trượt giá càng thấp thì từ đó mới có thể giữ

12,

chân được người dùng lâu dài. Chính vì vậy, các dự án hoặc là phải nắm được Curve hoặc phải nắm được Convex thì mới có thể dễ dàng điều khiến được incentive trên dự án đến với pool thanh khoản của mình.

Chúng ta sẽ có một câu hỏi lại tại sao

13,

phải giao dịch trong nỗi lo trượt giá mà không redeem trực tiếp trên nền tảng Liquid Staking thì đây là một câu hỏi chính xác. Tuy nhiên, thời gian redeem có thể sẽ rất dài từ vài tiếng lên đến vài ngày thậm chí vài chục ngày.

Ví dụ: Mình có tham gia

14,

stake ATOM trên mạng lưới Cosmos Hub thì khi mình muốn unstake thì phải mất đến 21 ngày thì ATOM mới quay trở lại ví của mình.

Mà trong thị trường crypto nhjững biến động lớn có thể diễn ra bất kì lúc nào nên việc redeem sẽ không phải giải pháp tốt

15,

khi thị trường gặp biến động mạnh.

Số lượng các dự án Liquid Staking mình kể ở trên thực chất vẫn còn khá ít nếu tính ở thời điểm viết bài số lượng các dự án Liquid Staking trên mạng Ethereum rơi vào khoảng 20 dự án (số liệu được tham khảo từ

16,

DeFiLlama). Nên Liquid Staking Wars sẽ là một động lực cực kì lớn cho Convex trong thời gian sắp tới.

2. Cuộc chiến stablecoin giữa AAVE và Curve Finance

Mình đã trình bày góc nhìn của mình về cuộc chiến này rất chi tiết trong bài viết Curve Wars Sắp

17,

Trở Lại. Dự Án Nào Sẽ Được Hưởng Lợi & Tăng Trưởng? Mọi người có thể tham khảo lại.

Cốt lõi của vấn đề ở đây là 2 stablecoin lớn nhất chuẩn bị ra mắt là GHO của AAVE và crvUSD của Curve Finance cũng phải tạo

https://twitter.com/hakresearch/status/1624951525230669825?s=46&t=jP5mLOX6hSbUNp_K4i2qig

18,

pool để thu hút thanh khoản. Mà muốn thu hút thanh khoản thì nền tảng cũng phải sở hữu veCRV hoặc cvxConvex.

Trên đây là 2 yếu tố thúc đẩy Curve Wars trở lại và Convex Wars tiến tới. Vậy đang có những bên nào tham gia vào cuộc chiến này.

19,

2. Các bên tham chiến trong sự kiện Convex Wars

Hiện tại đang có tổng cộng 4 dự án đang tham chiến bao gồm Frax Finance, Redacted Cartel, Aladdin DAO, Badger DAO và chúng ta sẽ cùng điểm qua số lượng Convex đang nắm ở đâu là chủ yếu:

20,

Một số Whales/DAOs: 52%
Địa chỉ ví c2tp.eth: 8%
Frax Finance: 7%
Pirex thuộc hệ sinh thái Radacted Cartel: 4%
Clever thuộc hệ sinh thái Aladdin DAO: 4%
Badger DAO: 3%
Redacted Cartel: 2%
JPEG'd: 2%
Mochi Inu: 2%
Olympus DAO: 1%
Bent Finance: 1%

21,

Trước tiên chúng ta sẽ phân tích từng dự án ở trên bao gồm Frax Finance, Redacted Cartel, Aladdin DAO, Badger DAO đặc biệt là về cơ chế hoạt động để tìm ra những sự khác biệt từ đó dự phóng nền tảng sẽ chiến thắng trong Convex Wars sắp tới.

22,

Nếu sắp xếp 4 dự án này chúng ta sẽ có một vị trí như sau:

• Dẫn dầu là Frax Finance với tổng lượng CVX đang nắm giữ là 7%.
• Tiếp theo là Redacted Cartel với 4% của Pirex và 2% của chính mình tổng là 6%.
• Tiếp theo là Clever trông hệ sinh thái của

23,

Aladdin DAO với 4%. Aladdin còn một dự án cũng tham gia Convex Wars đó chính là Concentato nên khả năng là cao hơn 4%.
• Tiếp theo là Badger DAO là 3%

a. @fraxfinance - Dẫn đầu trong sự run rẩy

Frax Finance chỉ đơn thuần là nắm giữ 7% tổng cung của Convex

24,

tương đương khoảng 5.572.372 CVX và Frax Finance không phải một giải pháp về lợi nhuận và thanh khoản như các đối thủ cùng ngành như Pirex, Clever, Badger DAO hay Bent Finance.

Dự kiến số lượng này sẽ khó tăng trưởng nhanh trong thời gian sắp tới.

25,

@redactedcartel - Mục tiêu là ngôi vương

Trong quá khứ Redacted Cartel là một bạn fork của Olympus DAO với cơ chế hoạt động trung tâm là POL (Protocol Owned Liquidity) nên việc trong Treasury của Redacted Cartel ban đầu có 2% Convex là điều tương đối dễ

26,

hiểu. Tuy nhiên, con số này khó có khả năng tăng trưởng trong thời gian sắp tới mà sản phẩm trong hệ sinh thái của Redacted kì vọng thu hút được CVX đó chính là Pirex.

Với cơ chế hoạt động của mình thì thời gian gần đây bắt đầu từ thời điểm đầu năm

27,

 2023 lượng TVL của Pirex đã tăng vọt từ mức khoảng $5M lên mức hiện tại là $17M tương đương với hơn 200%.

Theo như mình kiếm trả từ nền tảng Pirex thì thông số mới nhất cho thấy TVL của Pirex thì CVX chiếm đến 95% tổng TVL (Nền tảng này hỗ trợ

28,

cả GMX) tương đương có khoảng 2.439.343 CVX đang được khóa trên Pirex với APY rơi vào khoảng 36$. Bên cạnh đó, Pirex cũng đang có thanh khoản rất tốt trên Curve Finance khi mà giao dịch với khối lượng khoảng $10K thì mức trượt giá chưa đến 1%.

29,

Chú ý: Thanh khoản là yếu tố cực kì quan trọng với tất cả nền tảng tham gia Convex Wars bởi vì người dùng muốn redeem 1 - 1 từ tài sản phái sinh CVX sang CVX thì phải mất thời gian mà nếu thị trường có biến động mạnh thì đây không phải cách tối ưu.

30,

Chính vì vậy các dự án phải xây pool thanh khoản riêng cho cặp giao dịch của mình để người dùng có thể swap tài sản phái sinh CVX về CVX bất kì lúc nào.

Ưu điểm của nền tảng Pirex bao gồm:

• Đa dạng cơ chế hoạt động (Easy, Standard & Expect Mode)

31,

cho các nhà đầu tư thoải mái lựa chọn.

• Pool thanh khoản dày các nhà đầu tư có thể thoát khỏi vị thế bất kì lúc nào với mức trượt giá thấp khi giao dịch với volume khoảng $10K.

Nhược điểm của nền tảng Pirex bao gồm:

• Dự án hiện còn rất ít

32,

token BTRFLY là native token của Redacted Cartel để có thể triển khai chương trình Liquidity Mining. Và hiện tại Redacted Cartel cũng đang triển khai tokenomic V2 cho cuộc chiến sắp tới.

33,

c. @aladdindao - Âm thầm xây dựng hệ sinh thái hướng về CVX

Cả 2 dự án trong hệ sinh thái của Aladdin DAO đều tham gia vào Convex Wars bao gồm @0xC_Lever và @0xconcentrator và đặc biệt hơn nữa cả 2 dự án này đều có token của riêng mình.

1,

Series 2: Real Builder in Winter | Orca – AMM Khác Biệt Bậc Nhất Trên Solana

Thread bao gồm:
👉 Lịch sử hình thành
👉 Quá trình phát triển vô cùng nhân văn
👉 Thành quả
👉 Hướng tới tương lai
👉 Thách thức

Retweet để ủng hộ @HakResearch nhé mọi người ơi!

2,

👉 Orca Là Gì?

Orca là một DEX được phát triển trên blockchain Solana là nơi người dùng có thể giao dịch các loại token một cách dễ dàng, với tốc độ giao dịch nhanh và chi phí cực kì rẻ. Ngoài ra, người dùng có thể trở thành Nhà Cung Cấp Thanh Khoản

3,

cho các Pool thông thường và các Pool có thanh khoản tập trung (Whirlpools).

👉 Lịch sử hình thành

Orca lần đầu tiên được giới thiệu vào thời điểm 25/02/2021 là một trong các dự án đầu tiên được xây dựng trên hệ sinh thái của Solana tại thời điểm đó

4,

TVL trên Solana chỉ đang ở mức dưới $100M và Solana tại thời điểm đó đang đứng trước sự hoài nghi của toàn bộ thị trường crypto nói riêng và blockchain nói chung. Đó cũng là thời điểm các mảnh ghép đầu tiên về DeFi trên Solana đang được xây dựng như Orca,

5,

Raydium, Serum, Mango Market,...

Orca chia sẻ rất nhiều về việc tại vì sao họ lại chọn Solana để phát triển. Và sau đó là lịch sử:

- Solana tăng trưởng TVL phi mã từ mức vài chục triệu đô la đạt đến đỉnh điểm là hơn $10B tương đương mức độ tăng

6,

trưởng lên đến hàng triệu lần.

- Tương tự, Orca bằng những chiến lược khéo léo, sản phẩm thân thiện với người dùng đã tăng trưởng TVl thần kì từ 0 đạt mức cao nhất mọi thời đại là 1.37B chiếm hơn đến 13% tổng TVL trên Solana.

7,

Con số thì không biết nói dối và những thành quả mà Orca đạt được hoàn toàn dựa trên những nổ lực của họ trong việc tiếp cận người dùng, sản phẩm khác biệt, liên tục nâng cấp, thay đổi để tốt hơn.

Theo cảm nhận của mình thời điểm đó nếu không

8,

có sự bảo hộ của Solana dành đặc biệt cho Raydium hay Serum thì chắc chắn Orca đã trở thành AMM lớn nhất trên Solana. Đã có thời điểm TVL của Orca đã vượt mặt cả Serum điều này là điều khá đáng tiếc khi mà về độ mượt, UX-UI thì Orca đều làm tốt hơn

9,

rất nhiều so với Raydium và Serum.

Mặc dù xuất hiện chậm trễ hơn rất nhiều so với Raydium, Serum nhưng khi chính thức bước vào cuộc đua thì Orca đã thể hiện được bản lĩnh của mình.

Bên cạnh đó, đội ngũ xây dựng Orca bao gồm các thành viên nổi bật:

10,

- Yutaro Mori: Hiện đang làm Co Founder của Orca. Yutaro từng là một kỹ sư phần mềm có niềm đam mê với Mật Mã và Tài Chính. Khi thị trường Crypto bùng nổ vào 2017 - 2018 thì Yutaro đã chứng kiến và bị thu hút bởi Crypto và Blockchain. Sau đó, Yutaro đã trở

11,

thành 1 kĩ sư fulltime crypto tại dự án UMA trước khi đến với hệ sinh thái của Solana với Orca.

- Grace Kwan: Hiện đang là Co Founder đồng thời cũng là Trưởng Bộ Phận Phát Triển sản phẩm của Orca. Grace có bằng Cử Nhân và Thạc Sỹ Khoa Học Máy Tính

12,

tại trường đại học Stanford. Sau đó, Grace từng có thời gian làm kỹ sư phần mềm tại Coursera và là designer về Ui Ux tại IDEO Tokyo. Với nhiều kinh nghiệm về phát triển Ui Ux làm tiền đề giúp cho Orca là một trong các AMM thân thiện với người dùng


13,

nhất trên blockchain của Solana.

- Bên cạnh đó Orca còn được xây dựng bưởi nhiều thành viên cốt lõi có nhiều năm kinh nghiệm trong các công ty và tập đoàn lớn như Google.

14,

Trong quá trình xây dựng và phát triển Orca cũng đã kêu gọi thành công số tiền $18M tại vòng Series A được dẫn đầu bởi Polychain, Three Arrow Capital và Place Holder bên cạnh đó còn là Coinbase Venture, Jump Capital, Solana Venture, Sino Global Capital.

15,

👉 Quá trình phát triển vô cùng nhân văn

1. Tiếp cận người dùng thông minh

a. Orca Collectibles

Chương trình đầu tiên mà Orca giới thiệu đến những người dùng cũng là 1 đợt retroactive nhưng thay vì là token như các dự án khác thì đây là một bộ sưu tập NFT

16,

mang tên "Orca Collectibles" dựa trên volume giao dịch mỗi người sẽ được nhận về những NFT khác nhau theo các mức độ hiếm khác nhau (đánh giá theo sao) như:

- Guppy (*): tổng cung là 10.000 con
- Starfish (*): tổng cung là 100.000 con

17,

- Clownfish (**): tổng cung là 2.415 con
- Porpoise (**): tổng cung là 1.153 con
- Whale (***): tổng cung 49 con
- Hallowhale (***): tổng cung 20 con
- Killer Whale (***): tổng cung duy nhất 1 con

Tại thời điểm đó người dùng hoàn toàn có thể bán các NFT này để

18,

thu về USDC nhưng chỉ khoảng 2 tháng sau Orca đã ra mắt chương trình ra mắt staking token Orca và NFT "Orca Collectibles". Có thể nói đây là một trong các ứng dụng liên quan đến finance đầu tiên đối với các NFT trên Solana nói riêng và toàn bộ thị trường

19,

tiền điện tử nói chung tại thời điểm đó.

Người dùng sở hữu NFT có thể mang đi staking để thu về token Orca nhiều hay ít phụ thuộc vào độ hiếm của NFT mà người dùng nắm giữ. Khá buồn khi mình đã bán NFT của mình từ ngay thời điểm nhận được.

20,

b. Tiếp tục là Retroactive tới người dùng

Ngay sau khi dự án được triển khai thu hút được đông đảo người dùng thì Orca tiếp tục có retroactive cho những người dùng thực sự của dự án với volume tối thiểu là $1.000 hay cung cấp thanh khoản trên Orca và

21,

phần thưởng của mỗi người là 100 ORCA tại thời điểm đỉnh cao retroactive này có giá lên đến 2.300$ chẳng thua kém gì các retroactive đến từ các dự án DeFi top đầu.

c. Sự kiện Fall Festival

Tri ân tới 20 nhà cung cấp thanh khoản hàng đầu với NFT

22,

"Hallowhale" tới nay chưa có thêm. Ngoài ra, nếu trong thời gian đó trong khoảng thời gian đó nếu bạn có giao dịch trên nền tảng của Orca cũng sẽ có khả năng nhận về NFT "Clownfish" với 1.000 người may mắn nhận được.

Tạm kết, Orca trân trọng những

23,

đóng góp của tất cả các thành viên từ người dùng đến những nhà cung cấp thanh khoản rất nhiều lần từ đó mà Orca tạo ra những khách hàng trung thành với giao thức dự án. Điều này là điều vô cùng cần thiết và bản thân mình cũng nhận nhiều retroactive

24,

từ Orca cũng ghi nhớ và xài Orca hoài từ thời điểm đó vì biết đâu sẽ còn các retroactive tiếp theo trong tương lai.

2. Phát triển sản phẩm

Ấn tượng đầu tiên của mình với Orca đó chính là giao diện vô cùng thân thiện, dễ dùng, dễ tiếp cận và tương tác.

25,

Bên cạnh đó, Orca từ ngày ra đời tới nay đã có rất nhiều các sản phẩm khác nhau giúp người dùng dễ dàng tiếp cận và sử dụng các dịch vụ đến từ DeFi

a. Thanh khoản tập trung - Whirlpool

Thông thường thanh khoản sẽ thường được cung cấp ở mức giá

26,
từ âm vô cực tới dương vô cực nhưng với Thanh Khoản Tập Trung thì các Nhà Cung Cấp Thanh Khoản sẽ có quyền cung cấp thanh khoản ở các mức giá khác nhau do họ dự đoán giá token sẽ thường xuyên giao động ở mức nào. Vì vậy, khiến giá token ở vùng giá nào

27,

đó có một lượng thanh khoản lớn từ đó giảm mức trượt giá khi người dùng tham gia swap trên các DEX.

Thanh khoản tập trung ở thời điểm hiện tại không phải AMM nào cũng có một phần là khó về mặt tech, một phần các mô hình AMM hiện tại theo hướng

28,

Uniswap v2.0 vẫn hoạt động tương đối hiệu quả. Nhưng trong tương lai khi thị trường trở lại, DeFi trở nên phổ biến hơn thì nhiều người dùng tham gia với volume lớn thì việc triển khai mô hình "thanh khoản tập trung" là điều cực kì cần thiết và các

29,

dự án đi đầu như Orca trên Solana là một lợi thế lớn.

b. Aquafarm

Là chuỗi chương trình triển khai Liquidity Mining giúp thu hút thanh khoản từ các user đến với Orca và tạo nên những kết qua vô cùng tích cực với dự án trong thời điểm mới bắt đầu.

30,

Các chiến dịch thu hút thanh khoản của Orca được chia làm 2 giai đoạn với giai đoạn 1 dành cho các pool thông thường và giai đoạn 2 dành cho các pool thanh khoản tập trung. Chiến dịch dài hơn đã thu hút 1 lượng lớn thanh khoản cho Orca nhưng yếu điểm của

31,

các chương trình Liquidity Mining là việc lạm phát token lớn trong khi đó use case dành cho Orca chưa có gì nhiều ngoài gorvernance nên giá của Orca đã chia khá nhiều từ đỉnh.

c. Whirlpool Program Builders

Whirlpool là những pool thanh khoản tập trung. Chương

32,

trình "Whirlpool Builder Program" được thực hiện khi Orca chính thức công bố mã nguồn của whirlpool từ đó các developer có thể tham gia cải tiến, giúp có thêm nhiều giải pháp để tối ưu nền tảng hơn nữa với tổng giải thưởng lên đến $200.000

33,

d. Chương trình Community Listing phiên bản Beta

Môt sản phẩm mới được cho ra mắt của Orca nếu như trước đây chỉ có developer khi tương tác với smartcontract của Orca thì mới có thể list các cặp thanh khoản nhưng bây giờ ngay cả người dùng cũng có thể

34,

listing bất kì cặp giao dịch nào trên Orca miễn là token đó là dạng SPL và có mặt trên Coingecko.

e. Orca Gorvernance

Vào tháng 4/2022, Orca cho ra mắt tính năng Gorvernance nhắm giúp những Orca Holder có thể phát triển, đóng góp, cùng nhau xây dựng giao thức

35,

ngày càng tốt hơn đầu tiên sẽ là phiên bản v0. Đối với những thành viên nắm giữ hơn 100.000 Orca thì có thể tạo proposal rồi kêu gọi những đóng góp và sự ủng hộ đến từ cộng đồng để phát triển giao thức.

36,

f. Smart Bar

Rất đơn giả người dùng chỉ cần nhập "1 SOL to USD" thì sẽ tự động input vào khung giao dịch. Đây cũng là tiện ích mà gần như chưa có AMM nào từng có.

37,

3. Chung Tay Xây Dựng Hệ Sinh Thái Solana và cộng đồng

Điểm khác biệt của Orca với các dự án khác đó chính là những đóng góp của dự án trong việc phát triển hệ sinh thái của Solana, bên cạnh đó họ cũng có những hành động cụ thể để cải thiện tình

38,

hình môi trường, các quý phát triển giáo dục,...

a. Đóng góp cho Solana

- Tháng 6/2021, trong Hackathon Global của Solana mang tên Solana Season Hackathon thì Orca cũng cung cấp 1 phần thưởng trị giá $52.5K cho dự án chiến thắng.

39,

- Tới tháng 3/2022, trong Hackthon Global tiếp theo là Solana Riptide thì họ cũng có giải thưởng $30K và Co Founder của dự án cũng tham gia làm giám khảo.

b. Đóng góp cho Môi Trường - Orca Climate Fund

Vào tháng 8/2021, quỹ Orca Impact Fund ra đời.

40,

Kể từ đó một phần phí giao dịch được gửi vào quỹ để giải quyết các vấn đề liên quan đến biến đổi khi hậu. Cho tới nay đã có $1.2M được chuyển thành USDC được chuyển qua Impact Fund bên cạnh đó $550K sẽ sớm được quyên góp cho quỹ Ocean Conservancy

41,

theo bình chọn của cộng đồng và quỹ vẫn còn $677K tại thời điểm viết bài con số đã hơn $678K.

Trong tương lai Orca Impact Fund sẽ được đổi tên thành Orca Climate Fund để đúng với tầm nhìn của dự án. Hình dung một cách đơn giản khi bạn giao dịch trên

42,

Orca 1 phần phí giao dịch của bạn sẽ được sử dụng trong hoạt động bảo vệ môi trường trên toàn thế giới.

Đây là 1 hoạt động nhân văn mà ít dự án nào có thể làm được!

c. Hoạt động từ thiện với bộ sưu tập Orcanauts

Vào thời điểm cuối năm 2021,

43,

Orca quyết định phát hành 1 bộ sưu tập NFT mang tên Orcanauts với 10.000 NFT. Trong đó, 75% doanh thu hàng năm từ bộ NFT này sẽ được chuyển tới một tổ chức phi lợi nhuận để mang lại các kiến thức về tài chính cho các trẻ em trên toàn cầu và 25% còn

44,

lại sẽ được dành cho các nghệ nghĩ. Tiếp tục là một hành động rất nhân văn đến từ Orca.

👉 Thành quả

Tính đến thời điểm hiện tại bên cạnh Raydium và Jupiter thì Orca là một trong các AMM nổi bật nhất trong blockchain của Solana với TVL đứng trong

45,

TOP 7 của Solana với tổng Volume giao dịch và người dùng tương đối ấn tượng. Orca ghi điểm trong mắt người dùng là 1 AMM thân thiện, trượt giá thấp, tốc độ cao những hoạt động non finance cũng giúp dự án ghi điểm với người dùng.

46,

👉 Hướng Tới Tương Lai

Bên cạnh các sản phẩm đang hoạt động tốt thì Orca vẫn tiếp tục cho ra mắt các sản phẩm mới theo góc nhìn của mình thì Orca đang cố gắng phát triển giao thức của mình theo cả chiều ngang lẫn chiều sâu. Về chiều sâu, họ tiếp

47,

tục cải tiến AMM của họ thông qua cải thiện UX - UI, cải tiến việc cung cấp thanh khoản giúp trượt giá ngày càng thấp hơn,... Về chiều ngang họ cố gắng xây dựng thêm một số các sản phẩm như:

48,

a. Your GameFi Toolkit

Đây chính là bộ công cụ Orca TypeScript SDK giúp các dự án GameFi trên blockchain của Solana dễ dàng tích hợp Orca vào nền tảng của họ thay vị phải tự xây 1 AMM riêng, tự add thanh khoản, tự boostrap thanh khoản, tự phải audit,...

49,

Theo góc nhìn của mình đây là 1 điều cần thiết cho các dự án GameFi thay vì tự mình xây dựng tất cả thì hoàn toàn có thể tích hợp để hướng đến trải nghiệm người chơi một cách mượt mà nhất.

Bên cạnh đó, trong tương lai Solana tiếp tục sẽ là miền đất

50,

hứa cho các dự án GameFi với tốc độ giao dịch nhanh và chi phí rẻ. Đừng quên StepN với Move to Earn và các bộ sưu tập NFT trên Magic Eden đã thành công tới mức nào.

Và đã có những dự án đầu tiên tích hợp sản phẩm này của Orca như Genopet, StepN còn rất

51,

nhiều dự án khác nữa đang trong quá trình tìm hiểu như Star Atlas, DefiLand, Aurory,...

👉 Thách Thức Phía Trước

Bản thân của Orca cũng còn nhiều yếu tố cần phải cải thiện để có thể tiếp tục hoạt động và phát triển đến chu kì tiếp theo:

52,

- Ngoài Whirlpool (Pool thanh khoản sâu) thì Orca chưa có thêm nhiều cập nhật trong việc ra mắt các sản phẩm mới cũng nhưng chưa có các lộ trình phát triển rõ ràng trong tương lai. Hầu hết là đội ngũ dự án xây dựng tới đâu là thông báo cho người dùng tới

53,

đó. Orca cần phải xây dựng thêm nhiều sản phẩm để thu hút người như có thể như Leverage Farming, Lending & Borrowing, Liquid Staking,...

- Theo Tokenterminal, với sự ảnh hưởng của thị trường đang đi xuống doanh thu của Orca cũng sụt giảm tương đối

54,

nghiêm trọng với đỉnh cao là $140K/ngày giảm xuống chỉ còn vài trăm đô/ngày thì dự án cũng cần xây dựng thêm các sản phẩm mới để có thể có thêm doanh thu thay vì phụ thuộc vào vốn của các VCs.

- Ngoài chương trình Liquidity Mining, Orca cần có thêm nhiều

55,

phương án để thu hút thanh khoản để tránh tình trạng gia tăng áp lực bán cho token Orca. Ngoài ra, dự án cần phát triển thêm use case cho token Orca giúp người dùng có thể tự tin nắm giữ token dự án.

- Multichain là tương lai của các dự án DeFi nhưng hiện

56,

tại chưa có nhiều thông tin về việc Orca sẽ phát hành trên các blockchain mới như Aptos, Celestia, Sei, Sui Blockchain,... điều đó mình nghĩ đội ngũ của Orca hoàn toàn có thể bước tiếp nếu muốn mở rộng thị phần của mình.



57,

👉 Tổng Kết

Bản thân mình khi viết về Orca cũng cảm thấy vô cùng đặc biệt một dự án nhân văn với cộng đồng, với người dùng, với các trẻ em còn đang gặp những khó khăn.

58,

Và mọi người nếu không tốt tiếng Anh thì có thể tham gia Orca Việt Nam tại đây sẽ cập nhật các thông tin, report về dự án nhanh nhất.

Hướng dẫn mọi người chi tiết sử dụng sản phẩm của Orca

Orca Việt Nam: https://t.me/orcavietnam

59,

Ngoài ra một số kênh thông tin của Orca mọi người có thể ghé thăm khi cần giao dịch trên Solana như:

Website: https://www.orca.so/
Discord: https://discord.com/invite/nSwGWn5KSG
Twitter: https://twitter.com/orca_so


60,

Khâm phục và Respect mọi người đã dành thời gian đọc đến tweet cuối cùng này.

Với Orca cho mình 1 bài học về sự chỉn chu trong cách làm sản phẩm, trân trọng những đóng góp của người dùng và đóng góp tích cực cho xã hội trên cương vị 1 người doanh nhân.

Series 2: Real Builder in Winter | Orca – AMM Khác Biệt Bậc Nhất Trên Solana

1,

Series 1: Real Builder in Winnter | AAVE – Thành Cát Tư Hãn xứ DeFi

Thread bao gồm:
👉 Lịch sử hình thành
👉 Quá trình xây dựng
👉 Tương lai phía trước
👉 Thành quả
👉 Thách thức
👉 Phân tích onchain
👉 Tổng kết

Retweet để ủng hộ @HakResearch nhé mọi người ơi

2,

Tính đến thời điểm hiện tại AAVE đã không để sản phẩm của mình dừng lại ở biên giới Lending & Borrowing mà dự án đã bước đầu dấn thân sang những lĩnh vực mới để chiếm lĩnh thị trường. Nó là stablecoin - Nơi mà Maker DAO và DAI đang cai quản, nó là

3,

Social Platform - Vùng đất vẫn chưa được định hình một cách rõ ràng, nó là Multichain - Nơi mà hàng loạt các dự án triển khai chưa thành công do các vấn đề liên quan tới phân mảnh thanh khoản.

Vậy tại sao AAVE xứng đáng nằm trong Series: Real Builder in

4,

Winter do đội ngũ Hak Research bình chọn thì cùng mình lục lại quá trình hình thành, phát triển, lột xác và những thành công hiện tại bên cạnh đó cũng không thể bỏ qua tầm nhìn của AAVE trong tương lai nhé.

5,

👉 AAVE là gì?

AAVE là một nền tảng Lending & Borrowing được phát triển đa chuỗi (multichain). AAVE là nơi người dùng có thể gửi các tài sản nhàn rỗi của mình vào để kiếm lợi nhuận và người dùng cũng có thể thế chấp tài sản của mình để vay ra các loại

6,

tài sản khác mà không cần phải bán tài sản của mình.

Hiểu một cách đơn giản, AAVE giống như một ngân hàng tư nhân ngoài thị trường tài chính truyền thống.

👉 Lịch sử hình thành

Tiền thân của AAVE là ETHLend - là một nền tảng cho vay ngang hàng.

7,

Về mục tiêu hoạt động thì cả ETHLend và AAVE đều hướng đến sự phi tập trung, nơi người dùng có thể tương tác mà không bị phân biệt. Nhưng sự khác biệt nằm ở cơ chế hoạt động:

- Với ETHLend: Người dùng tạo ra các hợp đồng (dưới dạng smartcontract)

8,

điền toàn bộ các thông tin như số tiền muốn cho vay, lãi suất kì vọng,... Từ đó, người đi vay sẽ chọn các hợp đồng phù hợp với mình để thực hiện giao dịch. Mô hình này được gọi là cho vay P2P giống với các nền tảng NFT Lending ngay lúc này.

9,

- Với AAVE: Thì toàn bộ người dùng gửi tài sản của mình vào 1 pool sau đó người đi vay sẽ cung cấp tài sản thế chấp và vay các tài sản trong pool. Tiền lời do người đi vay trả sẽ được chia theo tỷ lệ đóng góp pool.

10,

Mỗi mô hình sẽ có ưu và nhược điểm riêng. Với ETHLend thì lãi suất tới người cho vay là cố định trong suốt quá trình vay. Nhưng với AAVE thì lãi suất sẽ biến đồng tuỳ theo nhu cầu của người đi vay theo các thời điểm khác nhau.

11,

Nhưng AAVE giúp việc tham gia DeFi trở nên dễ dàng, thuận tiện và mang lại nguồn thanh khoản dồi dào cho thị trường.

ETHLend được thành lập bởi Stani Kulechov vào thời điểm tháng 1/2017 trong phong trào ICO với token mang tên là LEND. Tại thời điểm đó

12,

Stani Kulechov không phả một thành viên quá nổi bật trong Blockchain nói riêng và Crypto nói chung và dự án nhanh chóng gặp khó khăn khi thị trường sụp đổ từ thời điểm đầu 2018.

Vấn đề của ETHLend chính là "thiếu tính thanh khoản". Hình dung một cách đơn

13,

giản thì ETHLend hoạt động theo mô hình Order Book. Người cho vay tạo ra các lệnh cho vay và Người đi vay sẽ khớp lệnh vay nên khi thị trường sụp đổ, người dùng rời bỏ thị trường là một cách dễ hiểu. Từ 2 điều trên, ETHLend bắt đầu gặp khó khăn

14,

trong giai đoạn 2018 - 2019. Và họ đã thực sự thay đổi bản thân vào năm 2020.

Tại thời điểm đó đội ngũ của ETHLend thay vì việc từ bỏ dự án xây dựng một dự án mới như bao developers tại thời điểm đó thì họ quyết định ở lại và thay đổi ETHLend.

15,

Và 2020, ETHLend đã chính thức được đổi thành AAVE. và khi nhìn lại khoảng thời gian khó khăn đó, Stani đã rất biết ơn thị trường đã cho họ cơ hội để thay đổi.

Bên cạnh thay đổi mô hình hoạt động, ETHLend cũng phải thay đổi token của mình thời điểm đó

16,

token là LEND. Thời điểm đó LEND có rất nhiều use case như:

- Dùng LEND làm tài sản thế chấp sẽ được giảm 50% phí cho vay.
- Dùng LEND để thanh toán các dịch vụ cao cấp trong ETHLend.
- Dùng LEND để tạo chương trình Liquidity Mining (trả thường cho các nhà

17,

cung cấp thanh khoảng bằng LEND).
- ETHLend cũng có chương trình ref và hoa hồng cho những người đi giới thiệu đó chính là LEND.
- Dùng LEND để tham gia voting xem đâu sẽ là tài sản thế chấp tiếp theo được chấp nhận trên ETHLend.

18,

Và dự án đã đi tới quyết định chuyển đổi LEND thành AAVE với cơ chế của 100 LEND thì người dùng sẽ nhận về 1 AAVE.

Có thể nói tại thời điểm ra đời ETHLend được coi là lá cờ đầu trong phong trào DeFi sau này và cũng đã thu hút được sự quan tâm của cả

19,

cộng đồng. Nhưng do những tồn tại trong cơ chế hoạt động và thị trường đi xuống dự án đã phải chọn cho mình một con đường mới.

👉 Quá trình xây dựng

Sau khi đổi tên thành AAVE thì dự án có 2 lộ trình phát triển tương đối rõ ràng là:

20,

- Nâng cấp giao thức (từ AAVE V1 tới AAVE V2 và hiện tại là AAVE V3).

- Phát triển Đa Chuỗi (Multichain).

Đầu tiên, về khía cạnh Nâng Cấp Giao Thức.

AAVE v1

Vào tháng 9/2018, dự án ETHLend đã chính thức đổi tên thành AAVE đi kèm với đổi tên là

21,

đổi mô hình hoạt động.

- Chuyển từ mô hình P2P sang mô hình 1 Pool để tập trung thanh khoản cho giao thức.

- Cung cấp Flash Loan: Cung cấp dịch vụ vay - cho vay trong cùng 1 giao dịch.

AAVE v2

Vào thời điểm tháng 12/2020, AAVE đã chính thức cho ra mắt

22,

phiên bản nâng cấp đầu tiên kể từ thời điểm rebrand đó là AAVE v2.

AAVE v2 với hàng loạt các nâng cấp so với V1 như sau:

- Mở khoá thanh khoản với tài sản thế chấp: Trong phiên bản V1 toàn bộ các tài sản thế chấp sẽ bị khoá trong các hợp đồng

23,

thông minh nhưng với v2 người dùng có thể tự do giao dịch các tài sản đã mang đi thế chấp. Với việc cho phép người dùng tự do thao tác với các tài sản đã được mang đi deposit giúp tránh được hiện tượng thanh lý hàng loạt vì khi nguy hiểm có thể swap

24,

thành stablecoin.

- Batch Flash Loan: Với phiên bản V1 người dùng chỉ có thể mượn 1 tài sản duy nhất khi tham gia Flash Loan nhưng với V2 thì không giới hạn số lượng tài sản mở ra các cơ hội lớn cho người dùng.

- Token Hoá Nợ: Khoản nợ của người đi

25,

vay có thể token hoá giúp người dùng dễ dàng quản lý khoản nợ của mình từ ví lạnh.

- Native Credit Delegation: Mục tiêu của mảng này là giúp các cơ quan, tổ chức, công ty, tập đoàn,... có thể dễ dàng tiếp cận với các khoản vay trên DeFi một cách

26,

dễ dàng, thuận tiện mà không cần nhiều giấy tờ.

- Tối ưu phía gas: Có thể giảm đến 50% phí gas thông qua việc loạt bỏ một số những hoạt động rườm rà của giao thức.

- Tuỳ chọn lãi suất: Người dùng có thể chọn lãi suất cố định hoặc biến động

27,

- Tích hợp nhiều giao thức: Từ các nền tảng Yield Farming, Wallet có thể dễ dàng tiếp cận vào AAVE như imToken, DeFi Saver, Zerion,...

- Được audit bởi nhiều bên uy tín: CertiK, MixBytes, PeckShield, Sigma Prime, Consensys Diligence,...

28,

- Mở rộng thêm tài sản thế chấp, giảm lãi suất cho các stablecoin,...

AAVE v3

Khoảng hơn một năm sau vào ngày 17/03/2022 thì AAVE tiếp tục giới thiệu bản cập nhật tiếp theo sau v2 đó chính là AAVE v3 với nhiều cải tiến như sau:

29,

- Poral: Cho phép chuyển các tài sản trên AAVE qua các blockchain mà AAVE đang hỗ trợ như Ethereum, Avalanche, Polygon,... Hỗ trợ tương tác cross-chain giữa các blockchain.

- Tích hợp thêm nhiều Dapp như Debank, 1inch, InstaDapp, Zapper, Parasswap,...

30,

- High Efficiency Mode: Cho phép người dùng vay mượn nhiều hơn trong cùng 1 loại tài sản đó giúp người dùng tận dụng tối đa tài sản thế chấp của mình.

- Isolation Mode: Với các tài sản sản mới trở thành tài sản thế chấp cũng sẽ bị giới hạn về

31,

khoản trần cho vay tránh rủi ro tối đa cho người dùng.

- Gas Optimization: Giảm 20 - 30% phí gas cho người dùng khi tương tác với AAVE.

- Bên cạnh đó là một loạt các cải cách về Ui Ux để thân thiện với người dùng như: Cải thiện tốc độ ứng dụng, cải

32,

thiện phông chữ , màu sắc website trở nên tươi mới hơn, cải thiện khả năng hiện thị trên mobile, các bước giao dịch được đơn giản hoá một cách tối đa.

Thứ hai với định hướng "Phát Triển Multichain"

33,

- 04/10/2021: AAVE quyết định triển khai trên mạng C - Chain của Avalanche.

- Tháng 9/2021: Blockchain tiếp theo có sự xuất hiện của AAVE chính là Harmony.

- 11/10/2021: Sau Harmony thì Fantom là địa điểm tiếp theo mà AAVE có mặt.

34,

- 11/01/2022: AAVE quyết định triển khai phiên bản v3 trên mạng lưới Optimism.

- 16/03/2022: Layer 2 tiếp theo, AAVE quyết định mở rộng thêm đó chính là mạng lưới của Arbitrum.

Có thể nói dần dần cùng với sự nâng cấp và phát triển một cách bài bản

35,

bên cạnh đó là chọn hướng đi đúng đắn đã giúp AAVE trở thành Lending Protoco lớn nhất trong thị trường crypto hiện nay lớn hơn cả Compound. Vì vậy, sự xuất hiện của AAVE trên 1 blockchain mới được coi là kim chỉ nang của dòng tiền và thành công vì gần

36,

như AAVE có mặt ở đây thì có rất nhiều người dùng trung thành đi theo dự án đến với những hệ sinh thái mới.

Đó không là lý thuyết khi mà:

- Trên Ethereum, AAVE là nền tảng Lending Protocol lớn nhất đứng TOP 4 chỉ sau một số các đối thủ sừng sỏ như

37,

Maker DAO, Lido Finance, Curve Finance.

- Trên Avalanche, mặc dù tới sau nhưng AAVE đã thắng ngay cả BenQi trên sân nhà với TVL đứng TOP 1 gấp 3 lần người đứng thứ 2 chính là BenQi. Áp lực tới mức BenQi còn phải phát triển thêm sản phẩm mới là Liquid

38,

Staking để thu hút người dùng.

- Trên Arbitrum, một nền tảng thiên về Derivatives thì AAVE cũng có cho mình vị trí thứ 7 trên bảng xếp hạng TVL.

- Trên một Optimistic Rollup Chain khác là Optimism thì AAVE sừng sững ở vị trí đầu tiên với TVL gấp 3 dự

39,

án ở TOP 2 là Velodrome.

Với chiến lược cụ thể, rõ ràng cùng với sự chăm chỉ của đội ngũ core team tới nay AAVE đã có vị thế khó để lung lay trong thị trường DeFi. Nhưng một điều rất may mắn cho AAVE đó chính là những quyết định có vẻ khá khó hiểu

40,

của Compound khiến dự án bị hụt hơi và AAVE một mình một ngựa.

👉 Tương lai phía trước

Tính đến thời điểm hiện tại, tham vọng của AAVE là không thể phủ nhận trong 2 sản phẩm tiếp theo họ đang trong quá trình xây dựng bao gồm Stablecoin GHO và

41,

Mạng xã hội phi tập trung Lens Protocol.

Stablecoin GHO

GHO là một stablecoin DeFi được mint ra bởi các tài sản trong crypto với thế chấp vượt mức tương tự như DAI do Maker DAO phát hành.

Miếng bánh Stablecoin trước giờ vẫn luôn là một vùng đất hứa

42,

với tất cả các developers nhưng hầu hết các dự án đều thất bại do nhiều lí do khác nhau nhưng vợi vị thế của mình AAVE hoàn toàn đủ nguồn lực cũng như nhân lực để xây dựng 1 stablecoin để có thể cạnh tranh thị phần trực tiếp cùng với DAI.

43,

Như moị người có thể thấy GHO sẽ có rất nhiều các use case khác nhau chứ không chỉ thuần thuý trong DeFi có rất nhiều mảng để GHO có thể hướng đến như Credit, RWA,... Đây cũng là các mảng mà DAI đang nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường thông qua các

44,

khoản vay cho truyền thống.

Mạng Xã Hội Phi Tập Trung Lens Protocol

Lens Protocol là một hệ sinh thái mạng xã hội phi tập trung bao gồm:

- LensFrens: Tương tự như Linktree là nơi tổng hợp các kênh social của bạn như Twitter, Website, Youtube, Linkedln,...

45,

- LensTers: Tương tự như Twitter là nơi cập nhật các thông tin, dòng trạng thái, cảm xúc,... của bạn.

- Phaver: Đây là phiên bản Twitter trên Mobile.

- Lenstube: Là nơi đăng tải các nội dung dưới dạng video tương tự như Youtube.

46,

Và còn rất nhiều các ứng dụng khác nữa bạn có thể tự trải nghiệm để có những cảm nhận, đánh giá của riêng mình.

Tất nhiên AAVE không xây dựng các mạng xã hội này chỉ để không như các bạn có thể thấy trong các ứng dụng của stablecoin GHO có cả

47,

"Credit Score" gọi là Điểm Tín Dụng. Mỗi người để tham gia các mạng xã hội của Lens Protocol đều phải sở hữu 1 NFT như là tài khoản đăng nhập thông qua việc thường xuyên tương tác với cả các DApp về DeFi trên Lens Protocol mà người dùng sẽ được đánh

48,

giá điểm tín dụng để cung cấp các khoản vay tín chấp.

Có thể nói trong thị trường tài chính truyền thống, tổng khối lượng các khoản vay thế chấp lớn hơn rất nhiều so với các khoản vay có thể chấp đầy đủ.

49,

Cùng với việc định danh trên blockchain ngày càng phổ biến thì điểm tín dụng sẽ được chấm ở nhiều nơi khác nhau chứ không chỉ trên mỗi Lens Protocol không.

👉 Thành quả

Về TVL (Total Value Locked)

Multichain là hướng đi vô cùng sáng suốt giúp AAVE bứt

50,

phá khỏi đối thủ Compound - dự án muốn xây dựng chain riêng của mình. Và thành quả ngọt ngào đã đến với AAVE khi nó đứng TOP 4 về TVL trên toàn bộ các dự án của các blockchain khác nhau bên cạnh đó là TOP 1 TVL của Optimism, Avalanche, Polygon, TOP 5 của

51,

Harmony hay TOP 7 của Arbitrum.

Về doanh thu

AAVE là một trong các dự án thuộc mảng DeFi hiếm hoi tạo ra một lượng doanh thu lớn cho giao thức tuy rằng thị trường đang ở trong mùa đông nhưng AAVE vẫn tạo ra một doanh thu ấn tượng bằng với giai đoạn

52,

trước khi mùa hè DeFi bùng nổ.

Biểu đồ trên đã nói lên ngay trong những ngày đông lạnh buốt của thị trường crypto nhưng số lượng các người dùng active mỗi ngày đang chạm ATH điều này có thể đến từ việc các Layer 2 đang được chú ý trong thời gian gần

53,

đây như Optimism, Arbitrum thời gian sắp tới có thể là StarkNet hay ZkSync.

👉 Thách Thức

Ở thời điểm hiện tại trong báo cáo tài chính gần đây tuy dự án có doanh thu nhưng chi phí quá lớn nên AAVE vẫn đang trong tình trạng kinh doanh lỗ nếu như AAVE không

54,

thực hiện các cuộc kêu gọi vốn tiếp theo có thể gây xuất hiện các vấn đề rạn nứt từ tài chính nứt ra.

Việc phát triển nhiều mảng nằm ngoài DeFi cũng là một thách thức lớn với đội ngũ của AAVE với các đối thủ từ trong Crypto và ngoài TradFi như

55,

Twitter, Youtube,... nếu xây dựng không thành công thì sẽ ảnh hưởng rất lớn đến các sản phẩm còn lại.

Mảng Lending Protocol của AAVE đang thống lĩnh các sản phẩm mới chỉ được nâng cấp, tối ưu nhưng chưa thật sự có những inovation đáng kể.

56,

Stablecoin GHO của AAVE cũng sẽ gặp nhiều sự cạnh tranh đến từ DAI của Maker DAO, crvUSD của Curve Finance và các loại stablecoin khác.

👉 Phân Tích On-Chain

Ví nắm giữ số lượng AAVE lớn nhất đang có dấu hiệu trade để gia tăng lượng token và vẫn hold

57,

phần lớn lượng token nắm giữ.

Hold cũng là từ để chỉ chung các ví cá mập AAVE khi mà hầu hết các ví đều đã nằm im khá lâu, một số ví đang có dấu hiệu mua thêm số lượng lớn.

Một MM nổi tiếng đó chính là Wintermute cũng đang có dấu hiệu gom

58,

lại AAVE, tuy nhiên trong các lần gom trước đó của MM lại có vẻ không quá hiệu quả lắm khi mà giá token thường dump sau đó.

Lượng AAVE trên các sàn giao dịch đang có xu hướng nạp lên nhiều hơn với hơn 15 ngàn token được nạp lên sàn trong 7 ngày vừa qua.

59,

Tuy nhiên lượng nạp lên này chủ yếu đến từ các sàn như Binance, FTX, OKX,.. Còn một lượng AAVE rút ra rất lớn đến từ sàn CoinBase (sàn có nhiều nhà đầu tư lớn và tổ chức sử dụng)

👉 Tổng Kết

Nhờ đội ngũ lèo lái một cách khéo léo mà AAVE vươn lên

60,

trong thành một trong các dự án DeFi nổi bật trong thị trường thời gian uptrend 2021. Cùng với việc dự án vẫn tất bật phát triển trong downtrend lần này thì AAVE hoàn toàn có thể sống sót qua mùa đông tiếp theo của nó.

Tuy vậy những mảng AAVE hướng

61,

đến sẽ gặp rất nhiều khó khăn chứ không có chuyện một mình một ngựa trong hầu hết thời gian phát triển. Trong việc phát triển stablecoin, AAVE sẽ có sự cạnh tranh đến từ Maker DAO và Curve Finance. Mạng xã hội phi tập trung cũng có rất nhiều bên

62,

đang tham gia xây dựng. Thách thức lớn, Rủi ro cao nhưng đi kèm với đó là mức độ lợi nhuận rất cao nếu như AAVE thành công.

Cùng chờ đợi AAVE trong thời gian sắp tới nhé!

63,

Thật khâm phục nếu bạn đã chạm đến tweet cuối cùng trong Mega Thread lần này. bài học thành công của AAVE không chỉ giúp dự án thành công mà cũng giúp mình và mọi người có nhiều điều cần phải học hỏi.

Luôn thay đổi để thích nghi và chiến thắng!

Series 1: Real Builder in Winnter | AAVE – Thành Cát Tư Hãn xứ DeFi

1,

Arbitrum - Khi câu chuyện dần dần rõ ràng HST & Real Yield

Thread bao gồm:
👉 Sự Chuẩn Bị Của Cả Hệ Sinh Thái
👉 Hệ Sinh Thái Arbitrum Sẽ Tăng Trưởng Như Nào?

Bài viết có nhắc đến nhiều dự án low cap nên vui lòng DYOR!

Retweet để ủng hộ team nhé mn ơi

2,

👉 Sự Chuẩn Bị Của Cả Hệ Sinh Thái

Điểm qua các mảnh ghép tạo nên Arbitrum

Có thể nói hệ sinh thái của Arbitrum đã đầy đủ toàn bộ các mảnh ghép đặc biệt về DeFi như:

- DEX: Uniswap, Curve Finance, Sushiswap, Balancer, MCDEX, Saddle Finance, KyberSwap,

3,

DODO, Frax Swap, HashFlow, Swapr, O3 Swap,…

- Lending & Borrowing: AAVE, Radiant Capital, Vesta Finance, B Protocol, Hunderd Finance, dForce, Channels Finance, FilDA, Kromatika,…

- Derivatives: GMX, Dopex, Mycelium, JonesDAO, Opium, Cap, Rage Trade, Dolomite, FutureSwap,

4,

Deri Protocol, Premia, Hegic, Pod Finance,…

- Yield Farming: Plutus DAO, Vovo Finance, Liquid Finance,…

- Liquid Staking: Tenderize

- NFT & NFT Marketplace: Solv Protocol, NFTX, Opensea, TofuNFTm Trove, Stratos, DC8, Lootex, Babylon NFT Marketplace, Arbibots, Arbibudes,

5,

Battlefly, City Clash, CastleDAO, Diamond Pepes, Cudl Finance, Farm Land, Droeats,…

- Cross-chain: Stargate, Synapes, Hop Protocol, Connext, O3 Protocol, Boring DAO,…

Có thể nói hệ sinh thái của Arbitrum đã đầy đủ toàn bộ các mảnh ghép bao gồm DeFi, NFT, Gaming

6,

và Web3. Việc đầy đủ các mảnh ghép của hệ sinh thái Arbitrum giúp:

- Hệ sinh thái đủ các mảnh ghép để đón nhận và luân chuyển dòng tiền. Từ DEXs sang Lending & Borrowing rồi tới Yield Farming, Derivatives, Liquid Staking,…

7,

- Đa dạng hóa trải nghiệm người dùng. Một hệ sinh thái có tốt đến mấy mà chỉ có một vài DEX và Lending Protocol thì không thể giữ chân người dùng trong dài hạn mà chỉ có thể giữ họ bằng các nguồn yield từ lạm phát token vô số nhưng với Arbitrum họ

8,

giống 1 căn biệt thự đã đầy đủ nội thất người dùng có thể đến trả nghiệm tất cả dịch vụ (DEX, Yield Farming, Derivatives, Liquid Staking, Lending & Borrowing,…) và họ có thể ở lại Arbitrum lâu dài.

Có nghĩa là Arbitrum sẽ không chỉ thu hút người dùng

9,

bằng Yield mà họ còn có cả một hệ sinh thái giúp người dùng có thể ở lại Arbitrum mà không cần phải đi bất cứ đâu.

Bên cạnh đó việc các sàn giao dịch lớn như Binance, FTX,… hỗ trợ nạp rút giúp dòng tiền từ CeFi có thể đổ trực tiếp vào HST Arbitrum.

10,

Arbitrum đang tập trung phát triển mảnh ghép nào?

Theo mình thấy Arbitrum đang tập trung rất nhiều vào mảng Derivatives trong đó bao gồm Perpetual và Option. Có thể nói các dự án Derivatives trên Arbitrum có nhiều inovation so với các nền tảng Derivatives

11,

trên các hệ sinh thái khác và thực tế là:

Các sản phẩm Derivatives trên Arbitrum được người dùng đón nhận rất tốt ví như:

- GMX – dự án về Perpetual với nhiều cải tiến, đứng đầu về TVL trên hệ sinh thái Arbitrum chiếm đến 40% tổng TVL toàn hệ. Bên

12,

cạnh đó doanh thu 7 ngày qua thì GMX đã vượt qua cả dYdX đối thủ cùng ngành nhưng khác hệ sinh thái.

- Dopex một dự án về mảng Option cũng nằm trong TOP 10 các giao thức có nhiều TVL nhất hiện tại đang có rất nhiều dự án được xây dựng để cung cấp

13,

thanh khoản cho Dopex như Jones DAO,…

Trong downtrend khi mà người dùng hold coin rủi ro cao thì trading là một nguồn mạng lại lợi nhuận đáng kể cho người dùng và sự thật là như vậy.

Làm rõ hơn câu chuyện Arbitrum đang đặt cược lớn vào mảng Derivatives

14,

thì chúng ta sẽ có 1 quick research về hệ sinh thái của Arbitrum để làm rõ hơn nữa nhé.

Dự án đầu ngành về mảng Derivatives bao gồm GMX thuộc mảng Perpetual và Dopex thuộc mảng Option.

- Với GMX thì có cả 1 HST ở phía dưới được xây dựng để hỗ trợ

15,

GMX về mặt thanh khoản và cải thiện tokenomic của dự án.

- Vovo Finance là nền tảng Yield Farming thu hút dòng tiền của người dùng một phần trong đó được gửi vào GMX để lấy nguồn “yield organic”.

- Umami Finance cũng là nền tảng Yied Farming với cơ

16,

chế hoạt động tương tự với Vovo Finance khi mà thu hút tài sản của người dùng gửi vào GMX để lấy yield sau đó chia sẻ một phần với người dùng.

- Plutus DAO cũng đã chính thức trở thành đối tác của GMX sẽ thu hút token GMX để khóa vĩnh viễn trên nền

17,

tảng của mình gợi mở ra một cuộc chiến Convex War đã từng trên Ethereum.

- Rage Trade một dự án về Derivatives, trong mục 80 – 20 vault cũng sẽ trích để đi farming trên nền tảng của GMX.

- Và còn khá nhiều các dự án tương tự như vậy mới mục tiêu

18,

giúp cải thiện nguồn thanh khoản trên GMX làm nó dồi dào nhất có thể từ đó mang lại sự mượt mà cho người dùng trên hệ sinh thái Arbitrum.

Tiếp theo là với Dopex – nền tảng Option lớn nhất trên Arbitrum thời điểm hiện tại.

19,

- Plutus DAO cũng thu hút token DPX để farming trên chính nền tảng này vì DPX có triển khai mô hình veToken.

- Jones DAO là một DOV thuộc hệ sinh thái của Dopex nhằm cải thiện lượng thanh khoản trên Dopex và mang lại nguồn organic yield cho người dùng.

20,

Có thấy rất rõ Arbitrum đặt cược rất lớn vào mảng Derivatives và họ có lí do để chọn category này!

21,

👉 Hệ Sinh Thái Arbitrum Sẽ Tăng Trưởng Như Nào?

Theo góc nhìn của mình về hệ sinh thái Arbitrum thì sẽ có 2 nguồn động lực giúp hệ sinh thái có thể bứt phát trong thời gian sắp tới bao gồm:

- Incentives
- Phong trào Real Yield

22,

Incentives

Tương tự như Optimism và các dự án Layer 1 khác như trong phân bổ token của Arbitrum khả năng cao sẽ có phần % dành cho việc thúc đẩy hệ sinh thái. Về câu chuyện của Optimis, họ dành 25% tổng cung để chia sẻ các dự án và các dự án sẽ nhận

23,

token OP để triển khai Liquidity Mining.

Thì khả năng cao Arbitrum cũng sẽ dành 1 phần token của mình để triển khai câu chuyện tương tự hoặc có những cái tinh chỉnh để phù hợp hơn với hệ sinh thái của mình.

Bởi vì nguồn yield ở đây là token ARBI nên

24,

để cho nguồn yield này có giá trị thì bắt buộc ARBI phải tăng trưởng tốt ngay khi thị trường có dấu hiệu ủng hộ. Việc tăng giá giúp rất nhiều:

- Làm cho nguồn yield có giá trị nhiều LP cảm thấy hứng thú và muốn tham gia farming trên hệ sinh thái

25,

của Arbitrum. Giá tăng trưởng tốt giúp nguồn yield lại càng giá trị hơn lại càng nhiều LP đến với hệ sinh thái. LP mang tới thanh khoản làm người dùng sử dụng các dịch vụ mượt mà, trượt giá thấp thì sẽ càng nhiều người dùng đến với Arbitrum.

26,

- Khi thị trường chỉ có 2 – 3 dự án tăng trưởng tốt ngay lập tức dự án sẽ thu hút được ánh mắt của toàn bộ thị trường.

Vậy điều chúng ta cần quan sát là gì?

- Thời điểm chúng ta bắt đầu cần quan sát là thời điểm Arbitrum ra mắt token của mình.

27,

- Quan sát tokenomic của dự án xem phân bổ token ra sao? Quan trọng nhất là bao nhiêu phần trăm dành cho việc phát triển hệ sinh thái.

- Quan sát việc các dự án có bắt đầu có những proposal để nhận token ARBI để triển khai Incentive cho người dùng của

28,

mình hay không? Quan sát chỉ tiết các proposal thông qua các tiêu chí:

+ Xin bao nhiêu ARBI?
+ Dự án sẽ sử dụng ARBI với mục đích như thế nào? Có liên quan gì đến token của dự án hay không?
+ Proposal có được nhiều người dùng tương tác không? Bao giờ thì có

29,

kết quả?

- Quan sát về giá của token ARBI? Sau khi list sàn bị giảm có dấu hiệu hồi phục không? Có động lực tăng trưởng trở lại hay không?

Có thể nói token ARBI sẽ là ngọn cờ đầu cho việc dẫn dắt toàn bộ hệ sinh thái Arbitrum tăng trưởng.

30,

Phong trào Real Yield

Để hiểu hơn về phong trào Real Yield, về lịch sử phát triển, về cách nó hoạt động,… bạn có thể đọc lại 2 bài viết dưới đây nhé:

Real Yield Là Gì? Làn Gió Mới Cho Thị Trường DeFi tại đây https://hakresearch.com/realyield-lan-gio-moi-lieu-co-thay-doi-sac-mau-thi-truong/.

31,

Vén màn sự thật về Phong Trào Real Yield tại đây https://hakresearch.com/ven-man-su-that-ve-phong-trao-real-yield/.

32,

Mọi người có thể tham khảo trên Livestream với chủ đề: Hệ Sinh Thái Arbitrum & Phong Trào Real Yield

https://www.youtube.com/watch?v=ZAYJGT1yS18&t=1565s

33,

Có thể nói rằng không phải tự nhiên cụm từ “Real Yield” được đẩy rất mạnh thời gian gần đây bởi hầu hết các KOLs lớn trong thị trường crypto. Thời gian gần đây thì có sự kiện như:

- GMX, Mycelium được list trên sàn FTX trong cùng một ngày.

34,

- Ngay sau đó, GMX được list trên sàn Binance.

- Vài ngày sau thì tiếp tục TreasureDAO (MAGIC) dự án thuộc hệ sinh thái của Arbitrum đã được list trên sàn FTX.

Có thể nói nếu Phong Trào Real Yield trở thành một xu hướng trong thị trường crypto thì khả năng

35,

cao thì GMX sẽ là dự án lead trend này đó cũng là lí do vì sao GMX list FTX, Binance gần như cùng một thời điểm.

Vậy điều chúng ta cần quan sát là gì?

Tất nhiên đối với mọi phong trào và xu hướng đều có người hay dự án dẫn đầu. Với phong trào Real Yield

36,

nếu trở thành xu hướng trong thị trường crypto thì GMX sẽ là người dần đầu phong trào này. Với phong trào Real Yield sẽ thường chia làm 2 loại dự án:

- Dự án tạo ra nguồn doanh thu thật sự như GMX.

- Các dự án về Structure Finance đặc biệt là

37,

Yield Farming sử dụng tài sản nhàn rỗi của người dùng để deposit vào các dự án ở trên để thu về organic yield rồi chia sẻ lại với người dùng của mình. Một vài dự án để mọi người có thể lưu tâm như Vovo Finance, Umami Finance, Jones DAO, PlutusDAO,…

38,

Đối với sự tăng trưởng kì vọng trên Arbitrum thì có khả nhiều điều cần lưu tâm và quan sát một cách kĩ càng. Tất cả mọi thứ trên Arbitrum có thể đang được sắp xếp cho một cuộc tăng trưởng mới.


39,

Chúng ta sẽ tiếp tục hành trình với Layer 2 và Arbitrum trong thời gian sắp tới.

Nếu bài viết hữu ích bạn có thể để lại 1 tim, 1 comment và 1 retweet để ủng hộ team của Hak Research nhen

Arbitrum - Khi câu chuyện dần dần rõ ràng HST & Real Yield

1,

Vén Màn Sự Thật Về Phong Trào Real Yield …

👉 Lịch Sử Phong Trào Real Yield
👉 Tình Hình Thực Tế Của Các Giao Thức DeFi
👉 Vén Màn Sự Thật Về Phong Trào Real Yield
👉 Tổng kết

Mình chỉ mong muốn chia sẻ thêm góc nhìn tới mọi người NOT FUD!

2,

👉 Lịch Sử Phong Trào Real Yield

Real Yield từng được nói về các dự án có sản phẩm thực, có người dùng thực và tạo ra doanh thu thật. Một số dự án nổi bật như dYdX, Metamask, Uniswap, AAVE, Maker DAO,… Nhưng thời gian phong trào này đã có sự tham đổi

3,

khi có thêm 1 tiêu chí đó chính là giao thức phải chia sẻ một phần doanh thu cho token holder. Vậy hiện tại có 4 yếu tạo nên 1 dự án thuộc phong trào Real Yield.

- Dự án phải có sản phẩm thực.
- Sản phẩm phải đáp ứng một nhu cầu thực tế nào đó của