Resumen Cartas Q2 2022

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📝Resumen de las cartas trimestrales del Q2 2022 de fondos y gestoras en seguimiento. 32 lecturas para descubrir empresas, filosofías y visiones de mercado de los mejores profesionales de la inversión. 👉Ordenadas por recomendación personal.

1. Horos Asset Management: El papel del corto plazo, la función empresarial, asignación de capital y la gestión operativa. Comentario sobre $GLNG $COOL $Uu $TGS $NPSNY $METC $SDE $YSO $MRL $GOOGL $MG $GEST $MBI $GRN $APAM $VID 📈Rentabilidad Q2: -2% horosam.com/carta-a-los-inversores-2t22/

2. Horizon Kinetics: El ciclo desinflacionario, limitaciones de oferta estructurales, el fin del arbitraje sobre materias primas y el problema de la difersificación. Comentario sobre $WPM, $ARR, $ALS, $CME y $PSK. horizonkinetics.com/app/uploads/Q2-2022-Review_FINAL.pdf

3. Palm Valley: Inversión, ajedrez y comentario macroeconómico y de mercado. Comentario sobre $CRI, $ODC, $HOFT, $LASa, $NATH, $CTRA y $VWTR. 📈Rentabilidad YTD: +1% palmvalleycapital.com/_files/ugd/ef2f99_9ed0664cbf44487498dabef6136c34a9.pdf

4. Wedgewood Partners: Movimientos y comportamiento de cartera. Comentarios sobre $FB, $PYPL, $GOOGL, $AAPL, $TSM, $TPL, $UNH, $PGR y $SBUX. Tesis de inversión en $FRC y $POOL. 📈Rentabilidad YTD: -26% wedgewoodpartners.com/_files/ugd/d2a1d2_1873be9d3ce44fc3b5c369e601b24bf2.pdf

5. Greystone Capital Management: Comportamiento de cartera, filosofía de inversión y cómo navegar periodos bajistas. Comentarios sobre $ID, $TBRD, $BFIT, $RICK, $IDT, $GOED y $EDR. 📈Rentabilidad YTD: -33% greystonevalue.com/_files/ugd/47fd79_6b3d9dfea2cc42fb9f2318b7c81a7061.pdf

6. Massif Capital: Comportamiento de cartera, extenso comentario macroeconómico y criterios de selección de inversiones en corto. Tesis de inversión en $IXR y $KIT. 📈Rentabilidad YTD: -3% 4518141.fs1.hubspotusercontent-na1.net/hubfs/4518141/Content%20Offers/2022.Q2%20Investor%20Letter/2022.Q2%20Massif%20Investor%20Client%20Letter.pdf?__hstc=&__hssc=&hsCtaTracking=322cd4b5-766d-4f16-b2b0-8e3cb3efa998%7Caf14e440-93b7-4729-ba80-f4c1c4c1d53d

7. Alluvial Capital: La importancia de no sobre pagar y el cambio regulatorio de la SEc sobre la cotización de empresas OTC. Comentario sobre $PX, $UD, $GTX, $PEGRO, $TIMP, $CPPTL, 📈Rentabilidad YTD: -17% alluvialcapital.com/wp-content/uploads/2022/07/Alluvial-Capital-Management-Q2-2022-Letter-to-Partners.pdf

8. Upslope Capital: La trampa del bear market, posicionamiento de cartera y comentario sobre $BFAM y $ENV. Tesis de inversión en $BALL. 📈Rentabilidad YTD: +0,5% static1.squarespace.com/static/58f7798829687f53ff30baf8/t/62d7ddf71cba2f101dd6f698/1658314232755/Upslope+-+2022Q2+Letter.pdf

9. Laughing Water Capital: Filosofía de inversión, situación macroeconómica y de mercado actual y comentarios sobre $AIM, $CSP, $LNDC, $THRY, $FREE y $TACT. Tesis de inversión en $CDMO. 📈Rentabilidad YTD: -30% static1.squarespace.com/static/5d93ed0b59166652b0d66427/t/62d556904064b731387d7ff0/1658148496935/Laughing+Water+Capital+1H%2722.pdf

10. Worm Capital: Comportamiento de cartera y los negocios como juego de supervivencia Comentario extenso sobre $TSLA y $SPOT. 📈Rentabilidad YTD: -60% static1.squarespace.com/static/60c24f91684d920cb6097d4e/t/62d2310dc4c1847abbeb2e81/1657942290214/Worm+Capital+-+Q2+2022+Investor+Letter+-+Final.pdf

11. Altafox Capital: Filosofía de inversión, comentario macroeconómico y revisión de proceso. Comentario sobre $HAS, $LEOV, $EVBG, $XPEL y $NGMS. 📈Rentabilidad YTD: -20% static1.squarespace.com/static/5aaacb57506fbe4636414126/t/62d9d9bd1593fb0ec302af0c/1658444222364/2022.Q2+Alta+Fox+Capital+Quarterly+Letter.pdf

12. Rowan Street: Navegando mercados bajistas y la paradoja de Mr. Market. Comentario sobre $SPOT, $FB y $PTON. 📈Rentabilidad YTD: -57% rowanstreet.com/post/rowan-street-1h-2022-letter

13. White Brook Capital: Comportamiento de cartera, oportunidades y riesgos en el corto plazo y comentario macro. Tesis de inversion en $ITRI y $AFYA. 📈Rentabilidad YTD: -18% whitebrookcapital.com/2q2022-commentary

14. Alphyn Capital Management: La importancia de saber a qué juegas y comportamiento de cartera. Comentario sobre $NPNJN, $BURF, $CRSS, $EXOR, $ENOV, $W, $AMZN y $CSPC. 📈Rentabilidad Q2: -15% alphyncap.com/uploads/1/4/1/2/14123551/acml_2022-q2.pdf

15. Ensemble Capital: Comportamiento de cartera, entorno económico y la desconexión entre el mercado y las empresas. Comentario sobre $IMN, $NOW, $MASI y $NFLX. 📈Rentabilidad YTD: -33% ensemblecapital.com/wp-content/uploads/2022/07/ECM-Quarterly-Letter-2Q22.pdf

16. Arch Capital: Comportamiento de cartera y comentario sobre $SFM, $HRBR, $SWMA, $DBX, $GOOGL. Tesis de inversión en $IAC 📈Rentabilidad YTD: -25% archcapitalfund.com/_files/ugd/d7eae5_263985b67ed3417898a45ca656079240.pdf

17. Polen Focus Growth: Comentario macroeconómico, movimientos en cartera y desajustes de valoración. Comentario sobre $ADBE, $AMZN, $ABNB y $NFLX 📈Rentabilidad YTD: -34% polencapital.com/wp-content/uploads/Polen_Focus-Growth_Commentary-2Q2022.pdf

18. East 72: Movimientos en cartera, estrategia de inversión y el impacto de la inflación en los mercados. Tesis de inversión en $UHAL y $LBRD. 📈Rentabilidad LTM: -27% east72.com.au/wp-content/uploads/2022/07/QUARTERLY-REPORT-WEB-June-2022.pdf

19. Maran Capital Management: Mercados que forjan carácter y repaso de filosofía de inversión. Comentario sobre $CDRE, $CLAR, $CTT y $CSP. 📈Rentabilidad YTD: -25% mcusercontent.com/4522df4fcbfa5be002117f260/files/a7a7222d-827c-7c8a-dcf6-00c408215e6c/Maran_Partners_Fund_LP_2022_2Q_Letter.pdf

20. Brasada Capital Management: Comportamiento de cartera, comentario macroeconómico y comentario sobre la venta de $POOL. Tesis de inversión en $AZTA y $CDRE. 📈Rentabilidad YTD: -26% dropbox.com/s/jdqfampcwlspzyl/BFE%20Q2%20Letter%20Final.pdf?dl=0

21. Bonsai Partners: Filosofía de inversión, objetivos para 2022 y comentario sobre $RBL. Tesis de inversión en $XPEL. 📈Rentabilidad YTD: -32% static1.squarespace.com/static/5e4c4dc89e166529a9918439/t/62f449c44ff2ac1a47ebbec8/1660176836873/Bonsai+Partners+Fund+Q2+2022+Investor+Letter+Final+For+Distribution.pdf

22. Praetorian Capital: Comportamiento y estrategia de cartera, visión de mercado y la inversión en Rusia. Tesis de inversión en el uranio, el petróleo, materiales de construcción y en $JOE. 📈Rentabilidad YTD: -3% 6004402.fs1.hubspotusercontent-na1.net/hubfs/6004402/Quarterly%20Letters/2022/Q2%202022%20Investor%20Letter.pdf

23. Emeth Value Captial: Pensando en apuestas y gestión de cartera. Tesis de inversión en $DEC. 📈Rentabilidad YTD: -10% emethvaluecapital.com/_files/ugd/b2ee4c_3fd6189e2a71450f962f24f91188aa47.pdf

24. Andvari Associates: Comportamiento y movimientos en cartera. Tesis de inversión en $ADBE 📈Rentabilidad YTD: -31% andvariassociates.com/q2-2022-letter

25. 1 Main Capital: Comentario macroeconómico y de mercado. Tesis de inversión en $KKR. 📈Rentabilidad YTD: -28% static1.squarespace.com/static/5e03bb9dcc191357f10902ad/t/62e2e2f20516c810ef10968d/1659036402933/Q2%2722+letter.pdf

26. Saltlight Capital: La importancia de un horizonte a largo plazo, comentario macroeconómico y el descuento en las holding companies. Tesis de inversión en $PROSY. 📈Rentabilidad YTD: -24% saltlight-website-files.s3.eu-west-1.amazonaws.com/documents/SLTWWF_Letter_2Q_2022.pdf

27. Tidefall Capital: Tesis de inversión en Onex $ONEX. 📈Rentabilidad YTD: -15,1% drive.google.com/file/d/1FS2qH8wCrX1GJzXVnCNKruC88PSVEAeM/view

28. Cobas Asset Management: Comentario macroeconómico y posicionamiento de cartera. Tesis de inversión en $CURY. 📈Rentabilidad YTD: +6% cobasam.com/wp-content/uploads/2022/07/Comentario-Trimestral-2T-2022.pdf

29. Fundsmith: Comentario macroeconómico, el impacto de la inflación en empresas de calidad y movimientos en cartera. Comentario sobre $PYPL, $NVO y $PM. 📈Rentabilidad YTD: -18% fundsmith.co.uk/media/jhnc4xoi/2022-fef-semi-annual-letter.pdf

30. Donville Kent: Extenso comentario macroeconómico, composición de cartera, el exceso de pesimismo y la diferencia entre negocios cíclicos y seculares. Comentarios sobre $GSY, $CIGI y $STC. donvillekent.com/wp-content/uploads/2022/07/DKAM-ROE-Reporter-July-2022-Final.pdf

31. AZ Valor: La importancia de comprar barato, gestión de liquidez y movimientos en cartera 📈Rentabilidad YTD: +17% azvalor.com/anuncios_comunicados/carta-trimestral-2t-2022/

32. NZS Capital: Filosofía de inversión, comportamiento de cartera y de mercado. 📈Rentabilidad YTD: -32% static1.squarespace.com/static/5ca38f3216b6405d11e3d4b4/t/62cdd2395fa0eb484016f5ee/1657655865394/NZS+Capital+Q2+2022+Letter.pdf