時間綁定代幣 TBT 是什麼？如何解放鎖倉資產潛力🔥

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時間就是金錢，代幣鎖倉⌛，時間的機會成本很高。使用@hourglasshq 你可以將鎖定資產的時間“代幣化”，並在你需要流動性時交易你鎖倉的代幣 💰。 Hourglass，關於第一個 TBT 的3分鐘 Thread 原作者 @poopmandefi 授權每日幣研翻譯及補充歡迎替我們點讚轉發 🖐️ 就讓我們來看看吧! twitter.com/poopmandefi/status/1660252804332789760

*這不是業配文！我只是喜歡他們的創新性！背景：Hourglass 由@Charlie_Pyle 創立，他也是 @zetablockchain 的創始人。最近，他們獲得了 420 萬美元的種子輪募資，由 @ElectricCapital 領投， @cbventures 等參投。

1/ 在這個主題中將介紹以下幾點： 1️⃣ 什麼是時間綁定代幣（TBT）🕐？ 2️⃣ 什麼是Hourglass？ 3️⃣ Hourglass 機制 4️⃣ Hourglass TBT市場 5️⃣ 與 stETH 的交互作用 6️⃣ 筆者個人想法🏭 現在，讓我們開始吧⌛

2/ 1️⃣ 什麼是時間綁定代幣（TBT）🕐？ TBT 代表在特定時間段內，已在 Hourglass 上質押鎖倉的資產。例如，你鎖定 3 個月的 10 個 frxETH/ETH LP 代幣，你會收到 10 個 3 個月的 frxETH/ETH TBT 代幣（鎖倉憑證的概念）

3/ 2️⃣ Hourglass 是什麼？ @hourglasshq 是一個提供時間綁定代幣 (TBT) 服務的平台，也是用戶交易 TBT 代幣的市場。為了使這一切成為可能，Hourglass 依賴於兩個主要機制： 🔓 Hourglass 質押 🛍️ Hourglass TBT 市場

4/ 🔓 Hourglass 質押首先，有一個名為 Hourglass Custodian 的智能合約，它為每種類型的資產創建 staking vaults 🏦 用戶可以將LP存入 staking vaults，該金庫為代理質押金庫，具有不同的到期日（現在僅支援frxETH/ETH Convex pair）

5/ 每個存入 Hourglass 上的 frxETH/ETH LP 代理質押金庫的每個 LP ，它代表了 Curve LP 代幣透過 @ConvexFinance 質押，並由@fraxfinance 鎖定👨‍🌾 截至目前只有四個池子，到期日從 5 月到 12 月不等。

6/ 將 LP 質押到代理質押金庫的用戶會收到 TBT 代幣（ERC1155 代幣），作為用戶質押資產的“收據”🧾。一旦到期，質押資產就可以由 ERC1155 的持有人在到期的金庫中贖回。

7/ 獎勵分配： TBT 持有者定期透過 Merkle 空投獲得收益。對於那些不熟悉 Merkle 空投的人：他們是一種獎勵分配機制，為透過梅克爾樹（Merkle）來驗證代幣持有者是否有資格領取獎勵的一種方式

8/ 4️⃣ Hourglass TBT 市場 🛍️ Hourglass 使用訂單簿模型來讓不同到期日的 TBT 可以進行交易。舉個例子👇：假設代幣已上架，用戶 A 可以在 5 月 30 日以小幅折扣 (1%) 購買 10個 frxETH/ETH LP，6 月 30 日解鎖。

9/ 折扣將根據到期日的臨近程度而有所不同（假設收益率 APY 不變）⚠️ 這是因為下個月用戶將無法使用標的資產，折扣本質上是對時間機會成本的補償🟢

10/ 目前，Hourglass 市場上只有限價單用戶可以查看固定到期日的特定資產買入價/賣出價、折扣和流動性深度。然後，用戶可以“填寫”現有訂單來買賣 TBT 代幣。 twitter.com/poopmandefi/status/1660252862470033411

11/ 5️⃣ 與 stETH 的交互作用 stETH 目前可以提款，在提取期間可能會因為高流量而面臨擁堵，可能需要數週才能完成 Hourglass 市場允許用戶交易 Lido 的"提款請求" NFT，如果有人願意，則可以提前退出

12/ 6️⃣ 筆者個人想法🏭 藉由 Hourglass，協議可以受益於其產品中保證的鎖定流動性，同時實現更高的收益率（例如，Curve 上鎖倉4 年的 veCRV 提高收益）另一方面，市場也為鎖定資產提供了更高的資本效率

13/ 同時，用戶應監控 TBT 市場的流動性深度，因為流動性是決定他們退出鎖倉部位的最關鍵因素。否則，當用戶持有的鎖倉憑證到期資產價格卻暴跌了，便將得不償失

14/ 不僅如此，Hourglass 的可擴展性受限/依賴於基礎收益來源（例如 Frax），就像 Convex 等其他收益聚合器一樣。要了解原因，請閱讀@MessariCrypto 報告，分析項目的盈利能力以及可持續性。 twitter.com/MessariCrypto/status/1602711401390231557

15 / 無論如何，我對@hourglasshq 的未來感到非常興奮，並希望在未來看到更多的金庫產品推出。如果你喜歡 @poopmandefi 關於 Hourglass 的推文，請留下一個贊並透過轉發支持！你的支持是我寫作和發文的最大動力！